窄基指數台積電 – 老爹吃瓜

一言以蔽之：台積電占臺股的權重很高。

根據半導體研究機構TechInsights的報導，2023年top 25 semiconductor sales leader（包含IDM整合元件製造廠、foundry晶圓廠、fabless無晶圓廠），依序為：

2023年排名	2022年排名	公司名稱	公司名稱	總部	類型
1	2	TSMC	台積電	臺灣	Foundry
2	3	Intel	英特爾	美國	IDM
3	1	Samsung	三星	南韓	IDM
4	8	NVIDIA	輝達	美國	Fabless
5	4	Qualcomm	高通	美國	Fabless
6	6	Broadcom	博通	美國	Fabless
7	5	SK hynix	SK海力士	南韓	IDM
8	9	AMD	超微	美國	Fabless
9	14	Infineon	英飛凌	德國	IDM
10	13	ST	意法	瑞士	IDM
11	7	Micron	美光	美國	IDM
12	11	TI	德州儀器	美國	IDM
13	10	Apple	蘋果	美國	Fabless
14	12	MediaTek	聯發科	臺灣	Fabless
15	15	NXP	恩智浦	荷蘭	IDM
16	16	Analog Devices	亞德諾	美國	IDM
17	19	Sony	索尼	日本	IDM
18	17	Renesas	瑞薩	日本	IDM
19	24	Microchip	微晶片	美國	IDM
20	21	onsemi	安森美	美國	IDM
21	22	GlobalFoundries	格羅方德	美國	Foundry
22	20	UMC	聯電	臺灣	Foundry
23	18	Kioxia	鎧俠	日本	IDM
24	25	SMIC	中芯	中國	Foundry
25	23	WD/SanDisk	威騰	美國	IDM

Reference: TechInsights

恭喜台積電，首度打敗英特爾和三星，成為全球年度營收最高的半導體廠商。

台積電在先進製程技術和半導體市場上的領先地位，再加上未來不斷增長的需求，使得市場對其未來發展的預期相當樂觀，投資人的買進不斷地推升股價。下圖是台積電近二十年的股價，台積電的股價真正是漲翻了（這圖還沒考慮除權息，如果把除權息算進去，那報酬率更是驚人）。

不過並不是整個臺灣的產業都能像台積電一樣扶搖直上，導致台積電在臺灣股票加權指數中的權重越來越高，台積電的獨強就引發了投資人對於臺灣加權股價指數期貨（臺指期）「窄基指數」的疑慮。

所謂Narrow-Based Security Index，是由美國商品期貨交易委員會所規範的，包括（四者滿足其一就算）：

簡單地說，就是美國交易委員會鼓勵分散投資，而不希望投資人把雞蛋放在同一個籃子裡，因為窄基指數的特色就是成分股票大多來自同一家公司、同一個行業、特定市場區域……等相似度很高的股票，投資窄基指數的風險會偏高。

臺指期曾在2021年4月至2022年10月之間，因為台積電個股權重占比超過30%被列入窄基指數。在2024年4月，台積電的權重又多次超過30%，也許又會再度被列入窄基指數。

除了臺指期以外，0050（元大台灣卓越50證券投資信託基金）也是一個很能代表臺股的ETF。0050追蹤臺灣50指數，其成分股涵蓋臺股市值前50大的上市公司，也就是大型股之績效表現。雖然0050只有涵蓋50家公司，但這50大公司已占臺股總市值約七成，所以0050也很受到投資人的喜愛。

既然台積電權重都已經占大盤指數的30%以上了，那麼在只有50家公司的臺灣50指數中，台積電的權重就會更高了。根據基金網站的資料，在2024年4月，台積電占臺灣50指數的權重已超過50%，也就是說買0050.TW一張，有半張是2330.TW。（台積電心中OS：難道一直漲也是罪嗎？）